顾军蕾

工商银行发行定价区间确定为2.60-3.12元.目前看来,以上限或接近上限的价格发行的可能性较大.

按照这一定价区间,发行市净率将达1.87-2.11倍,发行市盈率将达18.4-22.08倍.我们认为,如果按照上限定价,则一二级市场的价差收益将被压缩至10-15%.如果考虑网上申购部分的中签率和网下配售部分将锁定3个月,则申购收益率将更为缩小.

但这样的收益率对于规模较大和安全性较高的资金仍具有相当的吸引力.而中小资金不妨博取网上申购的中签率,毕竟两周内10-15%的收益还是诱人的.

反观中国银行,目前交易市盈率和交易市净率分别为23.74和2.3倍,工商银行的发行明朗既减少了对中国银行的压力,又提高了中国银行的估值吸引力.因此建议积极”增持”中国银行.